Профессор РЭШ Константин Егоров стал участником конференции «Current Policy Challenges Facing Emerging Markets», организованной Центральным банком Республики Чили, Международным валютным фондом и журналом IMF Economic Review и посвященной актуальным вызовам, стоящим перед развивающимися странами в различных областях финансовой и экономической политики. Он стал одним из спикеров сессии о денежно-кредитной политике, на которой представил совместное с Дмитрием Мухиным из Йельского университета исследование, а его дискуссантом выступил Рикардо Рейс, профессор Лондонской школы экономики.
Константин Егоров рассказал о том, какие последствия имеет тот факт, что доля товаров с долларовыми ценами, по самым консервативным оценкам, в четыре-пять раз больше доли США в мировой торговле. «В условиях, когда многие компании в самых разных странах продолжают устанавливать цены в американских долларах, местным центральным банкам приходится сглаживать колебания валютных курсов, чтобы снизить потери для своих экономик. Привязка национальных валют к доллару США приводит к “глобальному монетарному циклу”», – рассказал профессор Школы.
Результаты исследования показали, что монетарная политика США может создавать негативный эффект на остальные страны, и наиболее оптимальный их ответ заключается в частичной привязке своих валют к доллару, тогда как установление ограничений на движением капитала между странами оказывается малоэффективным. «Валютный союз, наподобие еврозоны, также может помочь снизить негативные последствия от “глобального монетарного цикла”», – заметил Константин Егоров.
Всего в 6 сессиях конференции, разделенных на два дня, приняли участие более 40 экспертов из ведущих университетов, исследовательских центров, международный организаций и национальных Центральных банков.
Подробнее о конференции и материалы спикеров можно посмотреть здесь.
Видео с конференции здесь.
Колонка в РБК на основании исследования здесь.
