Приводя в пример истории успехов и неудач крупнейших мировых компаний, профессор и директор программы «Мастер финансов» РЭШ Алексей Горяев объяснил, чем именно занимаются финансисты, на какие риски они идут, выполняя свою работу, и почему так много зарабатывают.
В пример он привел историю с покупкой Facebook компании WhatsApp. В 2014 году WhatsApp имел почти полмиллиарда клиентов, но не приносил прибыль. Когда Facebook сообщил о своем намерении купить компанию, Ян Кум, создатель мессенджера, запросил неоправданно высокую цену — 20 млрд долларов.
Именно благодаря финансистам эта, на первый взгляд, маловероятная сделка и была осуществлена: среди их задач были оценка рисков для обеих сторон, оценка стоимости приобретаемого бизнеса и конкурентов, прогноз будущих рисков и прибыли и создание стимулов для собственников WhatsApp — чтобы они не покинули компанию сразу после продажи.
Финансисты постарались совместить интересы покупателя и продавца и разработали схему сделки: Facebook заплатил в итоге наличными 4 млрд долларов, 12 млрд — акциями Facebook и еще 3 млрд — опционами на акции.
Говоря о высокой зарплате финансистов, Алексей Горяев выделил два важных фактора. Во-первых, финансисты решают сложные вопросы (хотя зачастую применяют простые на первый взгляд модели), балансируя, чтобы ни одна из сторон сделки не осталась недовольна. Во-вторых, когда речь идет о миллиардной сделке, финансисты несут ответственность за то, чтобы их прогноз был максимально близок к реальности, что требует высокой квалификации и знаний.
Пример компании Uber показывает, насколько важны финансовые институты (банки, инвестиционные фонды, страховые компании и биржи) и финансовые инструменты (деньги, займы, ценные бумаги и деривативы). В отличие от 90% стартапов, которые умирают в первые годы своего существования, Uber смог привлечь большое количество венчурных инвесторов на ранних этапах работы. Сейчас компания развивается по всему миру, но, несмотря на это, до сих пор убыточна: выйдя на биржу в 2019 году, Uber много потеряла на прямых издержках, привлекая посредников и инвесторов, а также в силу того, что компания Lyft, ее прямой конкурент в США, вышла на биржу раньше.
Так стоит ли вообще инвестировать в стартапы? Несмотря на провалы некоторых компаний, инвестор, вложив одинаковую сумму в каждую из 13 компаний, вышедших на биржу в 2019 году, получил бы 67% прибыли от вложений. Каждый финансист и инвестор должен «уметь подозревать» и выбирать проекты, а также защищать свои права.
Говоря о том, что цифровые технологии — искусственный интеллект, роботизация, Big Data — меняют, в том числе, и мир финансов, Алексей Горяев заметил, что цифровизация затрагивает все уровни банков.
«Финансы — это квинтэссенция экономики», — заключил профессор РЭШ Алексей Горяев. И сравнил профессию финансиста с алхимией: и то и другое — сочетание науки и искусства, а финансист, подобно алхимику, добывающему философский камень, пытается любую сделку превратить в золото (т.е. в деньги).