17-18 мая в Санкт-Петербурге состоялся Investfunds Forum IX – крупнейший в России независимый форум для институциональных инвесторов. Проректор РЭШ по стратегическому развитию Максим Буев выступил на ней модератором панели «Кто ищет, тот всегда найдет: инвестидеи и стратегии», на которой также представили свои доклады спикеры таких банков, инвестиционных и технологических компаний как БКС, «АТОН», АК БАРС Финанс, Фридом Финанс, FP Wealth Solutions, Ортикон проект. Обсуждались тренды и тенденции на российском и американском рынках акций и облигаций, товарных рынках, вопросы аллокации и селекции активов, риск-профилирования клиентов.
Обсуждая последний вопрос, Максим Буев, в частности, отметил, что риск-профилирование клиентов является горячей темой, как среди финансистов-практиков, так и академических ученых. «С одной стороны, известно, что существующие методики определения отношения клиентов к риску не эффективны. Риск-профиль клиента, выводимый из опросников, предлагаемых до совершения инвестиции, лишь в одном случае из шести совпадает с его риск-профилем, полученным исходя из удовлетворенности клиента результатами инвестиции. С другой стороны, существуют страновые и культурные различия в восприятии риска – стратегия сбалансированного роста дохода в Америке будет восприниматься клиентами как умеренно-рискованная, в то время как в России к ней будут относиться как к консервативной. С этой точки зрения исключительно интересным являются практические подходы финансистов к решению указанных проблем», – сказал проректор РЭШ.
В ходе сессии панелисты форума пришли к выводу, что на данный момент в России эти проблемы решаются субъективным выбором менеджеров-управляющих, исходя из их рыночного опыта, а не приложением каких-либо финансовых или экономических теорий.