• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Исследование Хосни Зоаби "Women's Liberation as a Financial Innovation" опубликовано в The Journal of Finance


В период «покровительства» (статус замужней женщины и юридический принцип английского общего права, согласно которому с момента выхода замуж женщина теряла гражданскую правоспособность и попадала в полную зависимость от мужа) семейное имущество было разделено на два типа:

  • личное или движимое (в буквальном смысле), например, одежда, деньги, акции, облигации и, что немаловажно, банковские вклады. После вступления женщины в брак, это имущество автоматически начинало принадлежать мужу;
  • недвижимость, например, дома и земля. Она переходила под контроль мужа, но собственность оставалась на имя жены. Муж мог сдавать в аренду это имущество и получать доход, но не мог продать его без разрешения жены. Когда брак заканчивался (обычно со смертью супруга), недвижимость оставалась в семье жены.

Покровительство создавало определенные стимулы. Для одинокой женщины было неблагоразумно относить деньги в банк или держать любые другие активы, кроме недвижимости, потому что ее будущий муж просто забрал бы это имущество у нее. Родители, которые хотели сделать своим дочерям подарок или передать что-то по завещанию, также предпочитали делать это в виде недвижимости, в ущерб банковским вкладам. Меньшее количество денег, депонированных в банках, означало меньше денег, которые финансовые институты могли направлять на кредитование, что не способствовало прогрессу промышленной революции.

В США права собственности начали предоставляться замужним женщинам в разных штатах в разные годы, начиная с Массачусетса в 1846 году. К 1920 г. это было сделано во всех штатах, кроме четырех, что позволяет сравнивать экономические последствия этого шага. В ходе переписей населения в 1860-1870 гг. респондентов опрашивали о владении недвижимостью и личным (движимым) имуществом. В этот период права собственности женщинам предоставили шесть штатов, и анализ данных по четырем крупнейшим из них показывает рост числа домохозяйств с личной (движимой) собственностью, например, банковскими счетами, и рост числа людей без какой-либо недвижимости. В среднем личные (движимые) активы увеличились на 15% после предоставления прав.

Данные Управления контроля денежного обращения США, в чьи функции входит мониторинг финансового сектора по крайней мере с 1865 г., подтверждают ускорение роста депозитов и кредитов после предоставления прав собственности женщинам и снижение процентных ставок примерно на 80 базисных пунктов (значительное изменение, учитывая, что средняя процентная ставка составляла 8%). Это объясняется тем, что, если люди относят больше денег в банки, те, в свою очередь, снижают процентные ставки по займам и получают больше средств, которые они могут пустить на кредитование.

Увеличение объемов займов способствовало развитию промышленности. При этом было показано, что индустриализация была сильно смещена в сторону отраслей, которые использовали больше капитала на одного работника, что подтверждается переписью промышленных компаний 1850 г.

Социальную значимость получения женщинами прав собственности переоценить трудно. Однако его значение для финансовых рынков и для экономики было довольно неожиданным для того времени. Исследование в целом однозначно показывает, как расширение экономических прав женщин или угнетенных меньшинств может привести к экономическому росту.

 

Совместная колонка профессора РЭШ Хосни Зоаби и профессоров Тель-Авивского университета Моше Хазана и Дэвида Вайса была опубликована на портале VoxEU.org в марте 2019 года. Получив 131 тыс. просмотров, она поднялась на второе место среди самых популярных статей сайта за месяц и вошла в топ-30 статей за все время существования портала. Исследование вышло в издании The Journal of Finance в декабре 2019 г. 3 декабря Хосни Зоаби выступит с открытой лекцией, на которой расскажет о своем исследовании.

Пн, 2 декабря 2019
Хосни Зоаби, Наука
3129 человек прочитали эту новость, 6 отметили, что она им понравилась. А вам интересна эта новость?