Как перейти из корпоративного банкинга в IB с помощью качественного образования? О своем карьерном пути, опыте учебы на вечерней программе «Мастер Финансов» (MiF) и работе в сфере Mergers and Acquisitions рассказывает Эрик Вольф (MiF’2021), руководитель проектов M&A в компании Althaus Consulting.
Учеба до программы «Мастер финансов» ( MiF)
У меня был богатый образовательный опыт до поступления на программу «Мастер финансов» (MiF) в РЭШ. Диплом бакалавра и магистра я получил в Казанском федеральном университете. Затем несколько лет работал в корпоративном банкинге и спустя какое-то время поставил цель перейти в IB. Составил целевое резюме на 10 лет и начал искать, где я могу прокачать необходимые скиллы. Сначала это были отдельные курсы CFA Russia, затем двухнедельные программы LMA и рейтингового агентства Fitch Learning в Лондоне и NYC. В 2017-м я прошел курс по Corporate restructuring в РЭШ MiF у Кристиана Шоппера. В тот момент я понял, что все, что я хочу получить от финансового образования, я смогу взять на программе «Мастер финансов». В 2018-м я поступил.
Я выбрал MiF по нескольким причинам. Во-первых, возможность совмещать учебу с работой. Занятия идут недалеко от центра Москвы по вечерам в будние дни и в субботу. Удобно добираться, а за счет гибкой системы (можешь сам выбирать, какие будешь изучать курсы) можно без проблем успевать и учиться, и строить карьеру. Во-вторых, где-то 80% программы направлены на совершенствование хард-скиллов, остальные 20% — на мягкие навыки. Я искал именно это. В-третьих, нельзя не отметить высококлассных профессоров и практикоориентированное обучение. Мы изучали теорию, решая Гарвардские кейсы или задачи, которые приносили из бизнеса работающие профессионалы.
Максимум кредитов, максимум пользы
Занятия в будние дни начинались в 19:00 и заканчивались в 22:00 - 22:30, в субботу был полноценный учебный день. Программу можно было изучать в течение двух лет, плюс еще один год выделялся на написание диплома. Я решил взять от учебы максимум, прошел почти все предложенные курсы. И подготовил Исследовательский проект, что было отдельным челенджем. Я даже не предполагал, что исследовательская работа может быть настолько интересной и иметь потенциал для практического применения: мы с моим руководителем профессором Павле Радичевичем (Ph.D. UNSW) искали факторы, объясняющие премии к справедливой цене актива в сделках M&A.
MiF и РЭШ дают много возможностей для развития: это и текущие курсы на программе, и общение с коллегами (а за время обучения студент работает в группах и со своим потоком, со студентами, учащимися на год старше и на год позже — итого это около 70-80 новых знакомств), и возможность совершенствовать разговорный и письменный английский язык в NES Writing & Communication Center, и рекомендации Карьерного центра РЭШ в поиске и отборе на вакансии, — возможностей в Школе очень много, она действительно помогает выйти на новый уровень профессионального развития. Кроме того, за время учебы я приобрел настоящих верных друзей. Это здорово!
Предметы, которые давали один кредит, состояли из семи занятий. Как правило, к каждому занятию нужно было прочитать главу или две из учебника, подготовить три больших домашних задания в течение изучения предмета, также были групповые проекты и квизы. Многое удавалось узнавать в процессе подготовки к занятию, а уже на нём мы с профессором разбирали проблемные вопросы, углублялись в тему.
Советы по тайм-менеджменту от студента на full time
Секрет вовремя выполненных заданий несмотря на полную занятость в офисе прост: нужно равномерно распределять нагрузку и планировать время. Я брал по 3-4 курса за модуль, занятия по двум предметам я слушал в субботу, на остальные инвестировал два вечера в будние дни. Домашнюю работу делал в воскресенье или в один из вечеров в рабочую неделю. Еще один лайфхак: нужно глубоко погружаться в кейс, задачу, домашнюю работу, но жестко лимитировать время, которое ты на нее выделишь. Не факт, что потратив на выполнение 24 часа, ты справишься с заданием лучше, чем за восемь часов.
Иногда приходилось идти на компромисс, выбирать учебу, а не развлечения или вечер с друзьями. Но полученный результат с лихвой окупает вложенные время и силы. После программ MBA, которые стоят внушительные суммы, можно вернуться в Россию, получить прибавку к зарплате и окупить средства в течение примерно трех лет. Вложившись в программу MiF, эти инвестиции вернулись ко мне меньше чем за год.
Нетворкинг как способ найти работу
Я начал работать в 2009 году, после бакалавриата. Сначала — кредитным аналитиком в банках (в Казани и затем в Москве), потом ассоциатом в Sberbank CIB debt restructuring. В 2017 году я понял, что хочу заниматься инвестиционным банкингом, начал искать возможности, ходил на собеседования. И чувствовал, что хард-скиллов не хватает, я мог ответить не на все вопросы рекрутеров. В MiF я мало того, что закрыл все пробелы в знаниях, с помощью нетворкинга я ещё и нашел работу.
Во время учебы на программе я работал в KPMG в оценке бизнеса. В 2019 году одна из профессоров MiF сказала, что ищет в команду человека для работы в Стратегическом консалтинге в структуре Правительства РФ. В число моих задач помимо прочего входил анализ и подготовка заключения для заседаний Советов директоров госкомпаний. Уже оттуда я перешел на свое нынешнее место работы, опять же через рекомендацию из РЭШ. Сейчас являюсь руководителем проектов M&A в компании Althaus Consulting.
Работа в Althaus Consulting
Я работаю в Департаменте инвестиционно-банковского консультирования, наша задача оказывать комплекс услуг в M&A: 80% проектов sell-side, остальное buy-side. К нам в компанию обращаются акционеры компании, которые хотят её продать. Если мы выступаем на sell-side, на стороне продавца, наша задача – найти покупателя, структурировать сделку, оценить компанию и прийти к компромиссу по цене. Если на buy-side, тогда мы сами ищем на рынке возможности, кому можно представить наши услуги: «У вас есть компания, но сейчас хорошее время для M&A именно в вашей индустрии для экстенсивного развития за счёт поглощений». Ищем для компаний таргеты, кого можно выкупить, строим консолидированную модель, проводим оценку и структурируем сделку для покупателя.
Проект в M&A в среднем длится около 4-6 месяцев. Одновременно в работе у нас их где-то пять, за год в среднем реализуется 8-10 проектов. Участие в них расширяет кругозор, помогает повысить многие навыки, в том числе переговорные. У нас сильная команда. Ты постоянно держишь в голове, что проект закончится, и это заставляет работать эффективнее, потому что главное – успешно закрыть сделку. У нас есть фиксированное вознаграждение, которое выплачивается в начале проекта, чтобы запустить работу, но основной гонорар – это success fee от размера сделки. Это мотивирует находить компромисс для всех сторон по цене, закрыть сделку и получить бонус. Это гораздо более бизнесовый подход, чем немного скучный корпоративный банкинг.
Советы для нацеленных в M&A
Рынок M&A активно развивается в России, сделки закрываются. Рост в первом квартале 2021 к году составил + 26% год к году. Думаю, у этой сферы большое будущее, несмотря на внешние ограничения.
Такая работа подойдет тем, кто совмещает в себе сильные аналитические навыки (финансовое моделирование, оценка), креативность (структурирование сделок, гарантий и заверений) и имеет развитые навыки презентаций и переговоров (для продажи услуг и достижения целевой цены сделки для клиента). Если говорить о имеющемся бэкграунде, это может быть работа в банке, фондах прямых инвестиций, в консалтинге Big 4, либо в реальном секторе в департаменте стратегического развития.
Если вы решили перейти в IB — проанализируйте, каких знаний вам не хватает, и отточите навыки, общайтесь с людьми из этой индустрии в правильных местах, ходите на конференции (например, Cbonds Congress, M&A Конгресс). И можно будет пробовать свои силы.
Модели из в Excel, код для анализа опционов в Python и комьюнити — то, что навсегда с тобой
Считаю, что получить такую работу я смог во многом благодаря образованию, полученному на программе MiF. Здесь я подтянул знания в оценке бизнеса, моделировании, деривативных инструментах, и, как ни странно, макроэкономике. Некоторые домашние задания в Excel и Python, которые я делал на курсах, сейчас использую в работе в качестве advance калькулятора.
И, конечно, со мной навсегда осталось комьюнити РЭШ. Оно объединяет в себе людей из самых разных компаний, из разных точек земли. У этих людей можно попросить совет, найти контакты нужных людей в индустрии или даже договориться о новом общем проекте. Такая налаженная система связей людей, которые никогда не откажут в помощи, пригодится не только в работе в M&A.
От администрации РЭШ добавим, что в для тех, кто живет не в Москве, в 2021/2022 году в РЭШ появится возможность получить современное финансовое образование топового уровня в дистанционном формате, поступив на программу Mini-MIF - первую онлайн-программу по финансам в России и первую программу РЭШ в дистанционном формате. Также как и на основную программу MIF, приём документов на Mini-MIF открыт до 20 июля, а экзамены по математике и английскому языку пройдут 31 июля 2021 года.
Также напоминаем, что 18 июня в 19:30 пройдет презентация вечерней программы «Мастер финансов», на которой вы сможете пообщаться с дирекцией программы и выпускниками. Регистрация >>>